BZ WBK AIB Asset Management i fundusze Arka wyprzedają papiery Agory, Comarchu i Orbisu.

 

Arka w kilku spółkach ma co najmniej kilkunastoprocentowy, a często ponad 20-proc. udział w kapitale, co daje  15 proc. i więcej głosów na WZA (łącznie fundusze i portfele). Według ostatnich dostępnych danych ze spółek w Agorze ma wciąż ponad 30 proc. kapitału, w Comarchu powyżej 25 proc., w Rafako i Orbisie powyżej 20 proc., w AmReście i Pollenie Ewie powyżej 15 proc.

 

Przy inwestycjach TFI czy firm AM liczy się zarówno udział w poszczególnych spółkach, jak i udział danych papierów w aktywach funduszy czy portfeli. Obecna wartość posiadanych akcji tych sześciu spółek wynosi około 1,5 mld zł, a to ponad jedna dziesiąta wartości łącznych aktywów zarządzanych przez BZ WBK AIB AM. Ten portfel niekorzystnie jednak wpływa na stopy zwrotu z funduszy. W kontekście braku istotnego zarobku na tych spółkach,  10 proc. aktywów to bardzo wysoki poziom zaangażowania w „niepracujące” spółki.

 

Jeśli Arka miałaby dorównać konkurencyjnym firmom asset management i TFI, musiałaby mieć w spółkach nie więcej niż 15-proc. udział w kapitale, ewentualnie w jednej czy dwóch powyżej tego poziomu. Spośród towarzystw z pierwszej piątki rynku jeszcze ING i Pioneer Pekao mają w spółkach przekroczone progi 10 proc. Pierwsze towarzystwo ma ponad 10 proc. w Euromarku i ponad 15 proc. w TIM. W przypadku Pioneera 15 proc. próg przekroczony jest w Bomi i PBG, a 10 proc. w BBI Development NFI, BBI Zeneris NFI, Bumechu, Ciechu, Getin Holdingu, Polish Energy Partners, Plast-Boksie, Polimeksie-Mostostalu. Ponad 20 proc. udziału w kapitale Pioneer ma jedynie w Yawalu. PKO i Aviva Investors nie są zaangażowane powyżej poziomu 10 proc. 

 

Obserwatorzy rynku komentują, że ostatnie oraz spodziewane ruchy inwestycyjne Arki są wynikiem przyjścia nowego prezesa do BZ WBK AIB TFI. Dwa miesiące temu Krzysztofa Samotija zastąpił Jacek Marcinowski.